或者正正經經分析一下凹籮同喪爬兩間企業的股價.
喪爬
喪爬是加國最大藥房及化妝品零售店. 自從它幾年前翻新鋪面室內設計為消費者受樂, 其品牌價值就一直上升.
由於 a. 人口老化, b. 藥物價格按年上升, c. 化妝品毛利比一般日用品毛利率高兩三倍, d. 喪爬市場定位理想(註一)
約四五年前, 政府修改成藥條例, 令喪爬的毛利率砍半, 加上地產租金上升抵消毛利增長, 過去幾年股價表現平平.
合理價大約是 $55.
凹籮
凹籮是加國最大超市. 超市的特性就是毛利率穩定而偏低, 增長靠通脹刺激同店銷售和新鋪開張. 屬於保守的投資類別. 是金融風暴中ok理想的避險股. 凹籮雖然最大, 但比起 sobey, metro, 在存貨管理上相對落後, 近幾年公司花巨資更新存貨管理, 成效仍有待觀察, 但估計毛利率在 2014有上升空間.
凹籮和喪爬現價都已經 price in 一切利好消息. 喪爬更比我心水價高. 值買與否變成一個信心問題. 如果婚後二企成為一體, 會令公司貨存開支下降, 在商鋪分佈上能更有效得到低 no fill, 中 loblaws, 高 shopper 檔客戶的忠誠, 將諸如電腦, 行政等部門整合(註二), 價值仍可有高於同業升幅.
凹籮本身借貨評級差, 今次用現金和換股 26%溢價收購, 會同時灘薄盈利亦有機會令信債成本上升. 如果股價升過 $50, 我會勸大家賣. 低過? 我會勸貪得無厭, 想升多一蚊又一蚊的你關注下其他更有上升潛力的企業. 只看繩頭小利的叫貪, 投資要學有宏大長遠的目光.
申報: bilibala 基金沒有投資上述任何企業
註一
a. 全加國城市的居民, 總有一間在5公里範圍內, b. 中型超市, 鋪租較平, 可以密集式包圍大型超市, c. 加大化妝品和自身品牌增加毛利率
註二
可預料 2014會 cut走貨存整合的臃員, 2015 年中開始整合喪爬, 是否無良就你諗你. 員工要好自為之.
喪爬
喪爬是加國最大藥房及化妝品零售店. 自從它幾年前翻新鋪面室內設計為消費者受樂, 其品牌價值就一直上升.
由於 a. 人口老化, b. 藥物價格按年上升, c. 化妝品毛利比一般日用品毛利率高兩三倍, d. 喪爬市場定位理想(註一)
約四五年前, 政府修改成藥條例, 令喪爬的毛利率砍半, 加上地產租金上升抵消毛利增長, 過去幾年股價表現平平.
合理價大約是 $55.
凹籮
凹籮是加國最大超市. 超市的特性就是毛利率穩定而偏低, 增長靠通脹刺激同店銷售和新鋪開張. 屬於保守的投資類別. 是金融風暴中ok理想的避險股. 凹籮雖然最大, 但比起 sobey, metro, 在存貨管理上相對落後, 近幾年公司花巨資更新存貨管理, 成效仍有待觀察, 但估計毛利率在 2014有上升空間.
凹籮和喪爬現價都已經 price in 一切利好消息. 喪爬更比我心水價高. 值買與否變成一個信心問題. 如果婚後二企成為一體, 會令公司貨存開支下降, 在商鋪分佈上能更有效得到低 no fill, 中 loblaws, 高 shopper 檔客戶的忠誠, 將諸如電腦, 行政等部門整合(註二), 價值仍可有高於同業升幅.
凹籮本身借貨評級差, 今次用現金和換股 26%溢價收購, 會同時灘薄盈利亦有機會令信債成本上升. 如果股價升過 $50, 我會勸大家賣. 低過? 我會勸貪得無厭, 想升多一蚊又一蚊的你關注下其他更有上升潛力的企業. 只看繩頭小利的叫貪, 投資要學有宏大長遠的目光.
申報: bilibala 基金沒有投資上述任何企業
註一
a. 全加國城市的居民, 總有一間在5公里範圍內, b. 中型超市, 鋪租較平, 可以密集式包圍大型超市, c. 加大化妝品和自身品牌增加毛利率
註二
可預料 2014會 cut走貨存整合的臃員, 2015 年中開始整合喪爬, 是否無良就你諗你. 員工要好自為之.
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