Bilibala talk 重睇舒特拉的名單後感

Bilibala talk 鉛美人生

Bilibala fund 2015 上半年表現+下半年評估

Bilibala fund 6月下跌 -3.5%. 上半年錄得16.3%回報 (若剔除一切外匯影響).

6月跌主要因為中資股高位回落，歐美加三地亦受希臘不穩因素影響受挫.
重估2015全年，仍抱信心回報會達到23%或以上，超越 19.5%這個以巴郡為參考的投資目標應該冇問題.

縱觀上半年，組合在新屋和納稅這兩個大量花費現金流的衝擊下成績理想，部份拜中資股騰飛的鴻福，亦因去年及年初對新屋各樣開支的充分分析和計算所致. 納稅則是個去年買賣的失算，雖然最後攪惦條數，但此後要更精細部署每一交易，不能重覆錯兩次.

點都好，我認為新屋最大問題係資金流，這次管理做得比上次好太多，行有餘力，資金在需要時侯就到位(賣，upgrade，搬，買，裝修，補回電器和家俬...).
由新換舊，股轉樓，再樓轉股這三方面現金流 breakeven.
由始至終搬屋冇諗過要賺更多，只求 breakeven(註一)
我地成功了! Breakeven.
同時達到Minnie和我搬的真正目的:
增加對家的歸屬感，共同再由零開始建立設計一個家這目標(註二).
實在感恩!!
(當然今後仲有大把 renovation 可以做，不過這已經是後話了)

6月+上半年各大市場回報如下:

• S+P 500 -2.1%, +0.2% 
• TSX -3.1%,-0.5%
• FTSE100 -4.3%,-0.7%
• EURO 50 -8.0%,+9.2%
• HangSeng -7.3%,+11.2
• HK China -6.6%,+8.3%
• Shanghai -4.1%,+32.2%

Top 15 Holdings

1. Google Inc

2. Ping An Insurance

3. Tencent Holding

4. China Construction Bank

5. Tiffany + Co

6. Starbucks Corp 

7. Walts Disney Company

8. China Mobile

9. Wells Fargo

10. American Express 

11. General Electric

12. Johnson and Johnson

13. Decker Outdoor

14. Royal Dutch Shell

15. Berkshire Hathaway

Asset Mix by Region

1. USA 48.4%

2. Asia 31.5%

3. Europe 9.8%

4. Canada 10.3%

預測淺析

1. Bilibala 估計下半年美國受制加息及匯率高企影響跨國企業盈利影響，股市會持續牛皮. 開始睇好早前跌到死既零售股 Wal mart, Whole Food，Johnson and Johnson這只醫藥股，被人睇死的 Amex, 和受惠低油價的 UPS.

2. 油價低迷，對於以研發再生能源及採油技術的 GE, 西門子等公司，我相信會有一定負面影響.

3. 加拿大則因油價低，油公司業績同亞省都仍然唔會有好日子過，銀行盈利增長亦會因此及地產市道在各省停滯而進一步放慢. 仍然睇好如 TransCanada的公用股，以及 CN Railway 這隻鐵路股.

4. 中國經過暴力救市後，幾乎可以肯定會在3500-4700點左右"橫行"，仍盼望阿爺會檢討及收緊企業停牌申請以及個人孖展限額/監管. 不然，下次救市會更慘烈.

5. 有人話港股平，我會話相對A股平. 先不談中國人壽和中國平安，這雙和A股共榮共辱的孖寶，騰訊升左唔少，電訊股要開發5g, 又要再減 Arpu , 我亦唔太睇好，我覺得仍然係建設銀行相對較合理.

6. 在更長遠的將來，避開中國政局同維穩前景不談，即使今後7年習大大政權穩定不變，一個缺乏互信的社會是無法發展更強大的融資市場，造假和抄襲成性不利創新科技，唔尊重私人產權(諸如隨什么發展或政令就遷折包括毀教會)，令內需同投資無法進一步擴大(即使目前狂印銀紙，gdp增長仍在放緩中)，除了像騰訊少數吃了人口便宜(即使係抄考)又成功走出去的公司可以持續增長外，我對中國股市未來是不樂觀，不樂觀是指它永遠只能是一炒賣市場而不是一創富市場. 

銀行，保險，電訊，能源目前在享受國家既保護政策以及人口紅利(penetration)未用光的情況下，係冇問題，5年後我唔敢講.

7. 歐洲剔除了希臘的陰霾，我估下半年會唔錯. 銀行上半年已升得七七八八，醫藥股 GSK 仲未升(因之前有企業醜聞)，Burrberry 同 LVMH 因全球銷售增長不佳亦偏低.

8. 投資者唔睇好歐元，加上歐豬久唔久爆鑊找唔到數危機都會不斷壓低歐股. 正因如此，成了長期吸納優質企業股票的良機，因為不理好醜，歐股股價都是偏低. 

投資者買股唔買市(ETF)就變得更為重要.

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註一
意思係搬屋期間兩間屋升值+現金流變化產生的額外收益，抵銷賣屋和搬屋的一切開支

註二
同size,同價，一樣的遠，將來新屋唔會升快過舊既，一切都 breakeven. 冇financial 原因亦冇好學校好location原因. 有，都係舉出來令大家不會過度關心而矣!
嚴格來講你可以笑我地為搬而搬 :p

2015加東海洋省遊小結

A. 行程

Day 1
Fredericton 市心遊

Halifax 晚飯 @ Edna

Day 2
Halifax 農夫市場

Pier 21 移民博物館

海濱及市心遊
水陸一小時 Hopper
巡視業務: 遊Alexander Keith 啤酒廠
晚飯 @ Bicycle Thief

Day 3
Halifax 早餐 @ Just Us
Citadel National Historic Site

Peggy's Cove 燈塔及漁村

晚飯 @ 燈塔餐廳

(飛車去 Cape Breton 留宿)

Day 4
Cape Breton Fortress of Louisbourg

午餐 @ Fortress

Highlands National Park 行沙灘

晚飯 @ Keltic Lodge

Day 5
Cape Breton Highlands National Park 行山 Skyline

晚飯 @ Mcdonald's restaurant

PEI Confederation Bridge 拍照
Charlottetown 夜遊海濱

Day 6
Souris Basin Head Fisheries Museum
海上暢遊: 深海釣魚及沙灘摸蜆

Charlottetown 夜遊 Victoria Row
晚飯 @ Claddagh Oyster House

Day 7  

Charlottetown 早餐 @ Leonard's Cafe

海濱及市心遊

150年加拿大聯邦嘉年華

B. 旅費(exc. gifts, books and others)
食 $745
住 $1,089
行 $916
玩 $458
飛 $560

總 $3,769

C. Highlights:
1. 穿越返1744年既Fortress of Louisbourg，難得佢成個地所有景所有工作人員連午餐都返回古代，有種入主題公園 feel, 但呢個逼真好多
2. Walk through Fredericton, Charlottetown 同 AK 啤酒廠又係以穿越形式進行，今次係返回 19世紀，有帶街逐間建築物/process 介紹對我地呢尐乜都唔知既當然好好多又學多好多
3. 未試過深海釣魚，近距離同海豹游水，及沙灘摸蜆，係第一次. 更難得出發前去Basin Head Fisheries Museum，對漁夫同漁業多左好多認識
4. Cape Breton 郊野公園好靚，有海，有山，有崖，有林，有沙灘，有小溪，有動物....同管++ 行山，在海灘吹海風，的確心曠神怡.

D. 如果有下次？
1. 車程太長!!
由新蘇格蘭去王子島 6粒鐘(管你坐車定坐船)，Halifax 去 Cape Breton 又6粒, 其實可以集中玩 a. 王子島 + Fundy;
b. Cape Breton;
c. Halifax +  新蘇格蘭中南部

2. 如果一定要一次玩晒三省，又只得7-10日，建議先玩紐賓士域，Fundy Bay, 再過橋去王子島，然後坐船去 Cape Breton, 玩完落番 Halifax. 

咁樣行程一來順尐，又慳左過橋錢，我冇計，日期限死，冇機去想去既地方，焗住去Fredericton先而又焗住係Charlottetown 走. 揸多幾百公里.

3. 好曬，冇用太陽油，黑左，唔芳唔炭世界

換車？

2012年買了 Mini, 三年多一尐，現在已經行了11萬公里.

唔少人話寶馬過10萬會勁多問題，咁究竟我地換新車定揸住先呢？

要衡量換車與否，有以下考量
1. 換車 vs 整車，邊個貴尐?
2. 換車(假設供)，開支幾多同幾時都是固定，整車幾多同幾時是不確定，也就是整車除了錢以外，要承受不確定的心理因素
3. 整車多，即使小毛病都煩
4. 換車係種資源浪費，即使你 trade in 舊車，而佢又能揾到住好人家
5. 平均每年揸幾多？

a. 如果每年真係2萬到2萬四公里，又有 business, 可claim expenses, lease 似乎最好.
b. 如果揸少過2萬，那么供就正，供完resell value 都唔錯，揸到11-12萬都六七年，可換可唔換，似乎也化算
c. 像我們每年揸3萬以上，resell value 低，3-4年就11-12萬公里，如果不停換車就好貴.
前兩周去了代理商那裡了解過，冇著數，所以咁既情況，都係揸到20萬以上，或當某一年整車開支完全貴過供車(12 x 月供)才換.
我認為係最化算.

煩？煩，但有借口告假，冇問題.
安全？通常有定期保養，換油換 brake 皮換軚....呢尐新車都要既野就好安全.
其他壞先整 lor，佢會亮燈 warn 你嘛！