三十而立(5)先進篇之一個分析員的自首(上)

08/09 金融風暴絕對是「三十而立」系列中值得一提的一項.
正如在上文花灑洗禮中提到, 08-09 年投資分析就是神給 Billy unlock 的第6個 mission. 在這個 mission 中, 神在 07年9月為 Billy 定了三個 objectives (目標):

1. Require: 一切投資要保本
2. Require: 任何情况也堅持「分析」的本份
   
3. Require: 在整個風暴中細味 a) 神的作為和說話 b) 人生百態 c) 自己的心
4. Bonus: 在風暴過後, 資財比 07 年高位再創高峯
   

07年10月股市見頂後, Billy 為股市有可能大跌而做準備:

1. 分段以平均價 $152 沽出一半中國移動, $48 沽出一半中國人壽, 以及沽出一切比 Bilibala 估值高 20% 的股票
   
2. 除了之前提過 mutual fund leverage 外, 還清所有負債
3. 維持除稅除奉獻除家用後之每月現金流高企
   

上述舉動令 Bilibala Portfolio 現金持有量增加至總資產的 30%.
除了提高現金, Billy 亦嘗試做好一切心理準備和風險分析, 鞏固信心.
Billy & Bilibala 投資的四根信心支柱是:

• 浮 盈: 05-07年間所創造的龐大浮盈 (unrealized gains). 那時侯, 問心的那句說話是:「我坐擁 xxx% 回報, 又手持足夠現金, 我就要看看你能否跌破我 07, 06 ,05 的防線, 令我回浮盈變浮虧」浮盈變浮虧就是上述神和 Billy 定的保本線;
• 工作: 即使上面那支柱不穩, 工作本身, 那每日 8-10小時的生活規律以及它所帶來的現金流是每個當代人信心甚至尋回自尊的重要支柱之一
• 分析: 經過多年的經驗和事實証明, 我相信 Billy 的分析和 Bilibala 的眼光, 發生重大錯誤的可能性大概不高
• 話 語: 投資 3成靠分析, 7成靠心理, 都市人可以什么都擁有依靠患上抑鬱, 可見信心除了有形的金錢/工作外, 內心的修養非常重要. 內心的修養可以透過分析去提昇, 這是 Billy 的本份, 賜 Billy 平安的是神和神的話語(聖經), 一樣似乎跟投資沒有關連的信仰情操 (當然, Billy 是管家, 神在風暴中沒有也不用給 Billy 什么投資貼屎, 分析和理財是 Billy 的本份.)
  

金融風暴隨著雷曼爆破而加劇, 浮盈一下子就破了 Billy 的 07 防線, 在個半月內破了 06 防線. 「浮盈」動搖亦牽動「分析」, 牽起不少問題:「究竟過去的分析是否錯誤? 是否過份樂觀?」

Billy 在間全球 10大保險公司做分析, 金融風暴以及愚蠢盲目的 mark-to-market 會計制令公司出現重大浮虧, 貧臨破產, 又裁了 10% 員工, 令「工作」出現危機. 加上 Billy 為了穩住個家, 穩住老佛爺和小得的心, 將家用力度加大一倍, 投入投資的現金流變到近乎零.

眼見 4條支柱有 2條出現傾倒勢, 另一條也動搖, 如何是好?
他能否靠「話語」力挽狂瀾呢?
那時, 神派了一位守護天使到 Billy 旁邊, 用一種獨特恩賜拯救 Billy, 那是什么?
請看下回分解.